煤焦早报：稳增长预期仍存 焦炭震荡运行

　　主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块品种：焦煤(JM)

　　日内观点：看多中期观点：震荡

　　参考策略：观望

　　核心逻辑：市场悲观情绪逐渐释放，焦煤期价有较强支撑，价格回落后开始震荡运行，多空激烈博弈。供需方面，焦煤处在供增需减格局，基本面边际走弱，根据钢联统计，截至6 月17 日，110 家洗煤厂精煤日产63.88 万吨，环比增1.63 万吨，进口方面甘其毛都口岸日通车数重回400车以上，焦煤供应不断改善；需求端，上周焦炭日产合计117.2 万吨，环比增0.97 万吨，不过焦炭开启首轮降价，焦化利润恶化，近期焦煤需求将再次走弱。总之，成材负反馈风险释放，市场悲观驱动期价下行，不过优质主焦煤资源依然稀缺，下方有较强支撑，焦煤期价回调后开始震荡调整，前期空单可逢低离场，关注后续终端需求回暖时机。

　　品种：焦炭(J)

　　日内观点：看多中期观点：震荡

　　参考策略：观望

　　核心逻辑：钢材库存高位累库，钢厂经营面临亏损，成材负反馈影响显现，不过随着焦炭期价不断下行，价格继续下行的阻力逐渐显现，多空博弈加剧，焦炭期价开始震荡调整。产业数据方面，据Mysteel 统计，截至6 月17 日，焦化厂焦炭日产合计117.2 万吨；需求端，247 家钢厂铁水日产243.29 万吨，环比微增0.03 万吨，钢厂目前依然维持高开工水平。总之，300 元/吨提降进一步加深了市场悲观氛围，市场情绪急转直下，焦炭期价大幅下挫，不过随着情绪逐渐释放，多空双方再次开始博弈，预计短期内会开始震荡调整，前期空单逢低离场，关注后续终端需求回暖时机。

（文章来源：宝城期货）